ファナの息子であるスペイン王カルロス1世は、神聖ローマ帝国皇帝にも推挙され、カルロス5世として即位した。彼は父方からオーストリア、フランドルを含むブルゴーニュを、母方からはアラゴン、シチリア、カスティーリャ、新大陸を引き継ぎ、巨大なハプスブルク帝国が誕生した(1519年)。

　1550年になるとボリビアのポトシ銀山をはじめ新大陸で銀の鉱脈が相次いで発見され、大量の銀がスペインに持ち込まれた。銀の採掘にはインディオやアフリカ人奴隷が強制的に働かされた。過酷な労働や精錬用の水銀によって多くの人が犠牲になった(一説には800万人以上とも)。持ち込まれた銀は、フランスやオスマントルコとの戦費にあてがわれたが、財政は常に火の車だった。

　1556年、カルロスは退位した。神聖ローマ帝国を弟のフェルナンドに、スペイン、ナポリ、新大陸を息子のフェリペ2世（Felipe)に譲った。この時代がスペインの最盛期で、日の沈まぬ大帝国といわれた。

　1557年、イタリアをめぐって争っていたフランスを破り、1571年のレパントの海戦では、異母弟ドン・フアンを連合艦隊の司令官に任命してオスマン艦隊を撃破した。

　ネーデルラント(オランダ)はブルゴーニュ公国の一部だった。しかしブルゴーニュ王がフランスとの戦いで戦死し、一人娘のマリーが神聖ローマ皇帝マクシミリアン1世のもとに嫁いだため、ネーデルランドはハプスブルク家が治めるようになった(1477年)。

　スペインハプスブルク家のフェリペ2世は、ネーデルラントの経済の自由を奪い、プロテスタントを厳しく弾圧した。そのため反乱が起き、オラニエ公ウィレム1世を中心とするネーデルランド独立戦争が始まった(1568年)。スペインは直ちに鎮圧に乗り出し、カトリックの多い南部10州を制圧した。しかし、プロテスタントが多い北部7州はユトレヒト同盟(Utrecht)を結成して抵抗し、1581年に独立を宣言した。それ以後もスペインとの戦いは続き、ヨーロッパ全体を巻き込んだ泥沼の30年戦争へともつれ込んだ。そして、1648年のヴェストファーレン条約で戦争が終結し、オランダは正式に独立した。

　この頃、イギリス制圧に向かった無敵艦隊が破れ、太陽の沈まぬ大帝国スペインは大きく傾き始めた。また、ポルトガルもオスマン帝国の紅海貿易復活によりアジア貿易が衰退し、1580年にはフェリペ2世のスペインに併合された。

【ベルギーとオランダ】ネーデルラントの南部10州が現在のベルギー、北部7州が現在のオランダ。

　オランダは、アジアとの香辛料貿易に目を付け、1602年に東インド会社を設立した。また、ジャワ島のイスラム王国からバタヴィア(ジャカルタ)を奪い、アジアの拠点を築いた。

　1641年にはポルトガルからマラッカやセイロン島を奪い、台湾を占拠して対中貿易を開始した。また、カトリックを禁止した江戸幕府に取り入り、スペインやポルトガルを締め出して日本との貿易を独占した。この一連の攻勢により、ポルトガル海上帝国は没落した。またイギリスは、1623年のアンボイナ事件で東南アジアから締め出され、その結果イギリスはインド経営に専念することになった。

　隆盛を誇ったオランダも、イギリスとの英蘭戦争やフランスの侵略に苦しみ、17世紀後半から徐々に衰退していった。

　1700年にカルロス2世が死ぬとスペイン・ハプスブルク家は断絶し、遺言によりフランスの ルイ14世の孫フェリペ5世が即位した。 ルイ14世の后はカルロス2世の姉だった。フランスの王位継承者がスペイン王になることに強く反発した オーストリアハプスブルグ家は、イギリスやオランダと連合してフランスとスペインに戦いを仕掛けた(スペイン継承戦争:1701〜1713年)。

　オーストリアは、スペイン領のミラノやナポリを攻撃した。イギリスとオランダはフランドル(ベルギー)に迫った。また、スペイン国内ではバレンシアとカタルーニャが反旗を翻し、それを支援するイギリスがジブラルタルを占領した。戦いはヨーロッパ、アメリカやカナダの植民地で繰り広げられた。

　1713年、連合軍有利のうちに講和が成立、ユトレヒト条約が結ばれた。フェリペ5世はフランスの王位継承権を放棄することでスペイン王位を認められた(スペインブルボン家)。その代わりにスペインはオーストリアにネーデルラント、ナポリ王国、ミラノを、サヴォイア公国にシチリアを割譲、イギリスはスペインからジブラルタルとメノルカ島を得、フランスから北アメリカのハドソン湾とアカディアを獲得した。スペイン王家に反逆したバレンシアとカタルーニャは連合軍から見捨てられ、フランス・スペイン軍に蹂躙された。